શું આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ તમને સફરજન લેવા અને ખાવાની  મંજૂરી  આપી શકે છે?

મુંબઈ

જો તમારી મૂડી જોખમમાં મૂક્યા વિના શેરબજારની અસ્થિરતાનો લાભ લેવાનો કોઈ રસ્તો હોય તો શું? જો તમે ક્રેડિટ, ડિફોલ્ટ અથવા અવધિના જોખમ વિના ડેટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ જેવું વળતર મેળવી શકો તો શું? જો કોઈ એવી ઇક્વિટી પ્રોડક્ટ હોય જે મૂડી જાળવણીની સુરક્ષા પ્રદાન કરતી વખતે સ્થિર, દેવા જેવું વળતર આપતી હોય તો શું?

જો આ પ્રશ્નો તમને રસ જગાડે છે, તો ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઈન્ડસ્ટ્રીના સૌથી ગુપ્ત રહસ્યોમાંથી એકનું અન્વેષણ કરવાનો સમય છે: એ છે આર્બિટ્રેજ ફંડ.

બચત ખાતાઓ વાર્ષિક માત્ર 2.70% વ્યાજ આપે છે, જ્યારે બરોડા BNP પરિબાસ આર્બિટ્રેજ ફંડ જેવી યોજનાઓએ ગયા વર્ષે રોકાણકારોને 7.15% વળતર આપ્યું છે (નીચેનું કોષ્ટક જુઓ). શેરબજારમાં ચાલી રહેલી અસ્થિરતા સાથે, આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ રોકડ અને ફ્યુચર્સ માર્કેટ્સ વચ્ચેના ભાવ તફાવતનો લાભ લેવા માટે તૈયાર છે, જે રોકાણકારોને પ્રમાણમાં જોખમ-મુક્ત વળતર પૂરું પાડે છે. ફંડ મેનેજરો કહે છે કે શેરબજારમાં ભારે અસ્થિરતા આર્બિટ્રેજ ફંડ મેનેજરો માટે નફામાં ટ્રેડ કરવાની તકો ઊભી કરે છે. બજારોએ હવે એક ક્વાર્ટરથી વધુ સમય માટે આવા તબક્કામાં પ્રવેશ કર્યો છે, લાંબા ગાળાના રોકાણો માટે આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ રોકાણકારોના હીરો તરીકે ઉભરી રહ્યા છે.

* 31 જાન્યુઆરી 2025 સુધી, સ્ત્રોત: bankbazaar.com @ વ્યાજ દર નિયમિત બચત બેંક ખાતાઓ માટે છે

આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ ઉચ્ચ, પ્રમાણમાં જોખમ મુક્ત વળતર આપે છે, ખાસ કરીને 22% અને 33% ટેક્સ બ્રેકેટમાં રોકાણકારો માટે ફાયદાકારક છે. આ ફંડ્સ ઇક્વિટી ફંડ્સ પર લાગુ પડતા સમાન કન્સેશનલ ટેક્સ રેટ માટે પાત્ર છે, એટલે કે – ટૂંકા ગાળાના લાભ માટે 20% અને ઇન્ડેક્સેશન વિના લાંબા ગાળાના લાભ માટે 12.5% – જે તેમને કર-કાર્યક્ષમ રોકાણ માટે એક આકર્ષક વિકલ્પ બનાવે છે.

આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ શા માટે લોકપ્રિયતા મેળવી રહ્યા છે

આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ ટેક્સ-સેવી રોકાણકારો માટે લોકપ્રિય પસંદગી બની ગયા છે, જે ટેક્સ-એડજસ્ટેડ રિટર્ન ઓફર કરે છે. આ વધતી રુચિએ કેટેગરીની AUM 2 ટ્રિલિયન રૂપિયા થઈ ગઈ છે, જે એપ્રિલ 2023 થી લગભગ ત્રણ ગણી છે. ડિસેમ્બર 2024 AMFI રિપોર્ટ મુજબ, કેટેગરીમાં કુલ 5.73 લાખ રોકાણકાર ફોલિયો સાથે 31 આર્બિટ્રેજ યોજનાઓ છે.

આ વૃદ્ધિને સ્ટોક ફ્યુચર્સમાં વધેલા ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ, અને આર્બિટ્રેજ ફંડ્સના ટેક્સ બેનિફિટ્સ દ્વારા ટેકો આપવામાં આવે છે. FII દ્વારા સ્થિર ઇક્વિટી વેચાણથી રોકડ અને ફ્યુચર્સ માર્કેટ્સ વચ્ચેનો તફાવત પણ વધ્યો છે, જેનાથી આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ માટે વધુ તકો ઊભી થઈ છે. બરોડા BNP પરિબાસ આર્બિટ્રેજ ફંડ જેવા ફંડ્સ નિયમનકારી મર્યાદાઓનું પાલન કરતી વખતે નાની કંપનીઓમાં સ્પ્રેડ તકો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

તરલતા અને સુલભતા

રોકાણકારો 15 દિવસ પછી ઝીરો એક્ઝિટ લોડ સાથે આર્બિટ્રેજ ફંડ્સમાંથી તેમના રોકાણોને રિડીમ કરી શકે છે. રિડેમ્પશન રકમ આગામી કાર્યકારી દિવસે બેંક ખાતામાં જમા કરવામાં આવે છે, જે સુવિધા અને તરલતા બંને પ્રદાન કરે છે.

નાણાકીય આયોજકો કહે છે કે જેઓ નિષ્ક્રિય બેંક બેલેન્સનો વિકલ્પ શોધી રહ્યા છે, તેમના માટે અસ્થિર માર્કેટ્સમાં આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ નફાકારક વિકલ્પ બની શકે છે.