RBI એ 2025-26 માટે સરકારને ₹ 2.87 લાખ કરોડના રેકોર્ડ ડિવિડન્ડની જાહેરાત કરી છે . આ ડિવિડન્ડ વૈશ્વિક પડકારો વચ્ચે સરકારને નાણાકીય સહાય પૂરી પાડશે. 2024-25 માં આ રકમ ₹ 2.69 લાખ કરોડ હતી . અગાઉ, RBI એ નાણાકીય વર્ષ 2023-24 માટે સરકારને ₹ 2.1 લાખ કરોડ અને 2022-23 માટે ₹ 87,416 કરોડ ટ્રાન્સફર કર્યા હતા
એસવીએન,નવી દિલ્હી
પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલી ઉથલપાથલ વચ્ચે, ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ એક મોટી જાહેરાત કરી છે. કેન્દ્રીય બેંકે 2025-26 નાણાકીય વર્ષ માટે સરકારને ₹ 2.87 લાખ કરોડના રેકોર્ડ સરપ્લસ ટ્રાન્સફરની જાહેરાત કરી છે . આ નાણાકીય વર્ષ માટે ડિવિડન્ડ આવક માટે નોર્થ બ્લોક બજેટ અંદાજ કરતા આ રકમ ઓછી છે. 31 માર્ચ , 2026 ના રોજ પૂરા થતા નાણાકીય વર્ષ માટે RBI ની બેલેન્સ શીટ 20.61% વધીને ₹ 91.97 લાખ કરોડ થઈ ગઈ છે. ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાની અધ્યક્ષતામાં RBI ના સેન્ટ્રલ બોર્ડ ઓફ ડિરેક્ટર્સની 623મી બેઠકમાં ડિવિડન્ડ ચુકવણી અંગેનો નિર્ણય લેવામાં આવ્યો હતો. આ વર્ષના કેન્દ્રીય બજેટમાં, સરકારે જાહેર ક્ષેત્રના સાહસોમાંથી કુલ ડિવિડન્ડ આવક અને કેન્દ્રીય બેંકમાંથી સરપ્લસ ટ્રાન્સફર તરીકે ₹ 3.16 લાખ કરોડનો અંદાજ મૂક્યો હતો .
આરબીઆઈ બેલેન્સ શીટ એકાઉન્ટિંગ
ગયા વર્ષની સરખામણીમાં રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાની કુલ આવકમાં 26.42 ટકાનો વધારો થયો છે .
જ્યારે જોખમ જોગવાઈઓ પહેલાંના ખર્ચમાં 27.60 ટકાનો વધારો થયો છે .
31 માર્ચ , 2026 સુધીમાં RBI ની બેલેન્સશીટ 20.61 ટકા વધીને ₹91,97,121.08 કરોડ થઈ.
છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં સરકારને મળેલું ડિવિડન્ડ
| 2025-26 | ₹2.87 લાખ કરોડ |
| 2024-25 | ₹2.69 લાખ કરોડ |
| 2023-24 | ₹2.1 લાખ કરોડ |
| 2022-23 | ₹87,416 કરોડ |
વિચાર-વિમર્શ બાદ લેવાયો નિર્ણય
વર્તમાન મેક્રોઇકોનોમિક પરિસ્થિતિઓ , બેંકની નાણાકીય કામગીરી અને પર્યાપ્ત જોખમ બફર જાળવવાની જરૂરિયાતનું મૂલ્યાંકન કર્યા પછી , સેન્ટ્રલ બોર્ડે નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માટે કન્ટિજન્ટ રિસ્ક બફર ( CRB) માં ₹1,09,379.64 કરોડ ટ્રાન્સફર કરવાની મંજૂરી આપી . ગયા વર્ષે આ રકમ ₹44,861.70 કરોડ હતી . બોર્ડે RBI ના બેલેન્સ શીટ કદના 6.5 ટકા પર CRB જાળવવાનો પણ નિર્ણય લીધો .
અર્થશાસ્ત્રીઓના અંદાજ કરતા ઓછી રકમ મળશે
આ જાહેરાત પહેલાં, અર્થશાસ્ત્રીઓએ RBIનું સરપ્લસ ટ્રાન્સફર ₹2.7 લાખ કરોડ અને ₹3 લાખ કરોડની વચ્ચે હોવાનો અંદાજ લગાવ્યો હતો. આને ઘણીવાર સરકારને કેન્દ્રીય બેંકનું ડિવિડન્ડ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. આ ગયા વર્ષે ₹2.69 લાખ કરોડના ટ્રાન્સફર પછી આવ્યું છે , જે પાછલા વર્ષ કરતા 27% વધુ હતું.
એક એજન્સી દ્વારા મતદાન કરાયેલા અર્થશાસ્ત્રીઓના મતે , આ અણધારી આવક નવી દિલ્હીને તેના 4.3% ના રાજકોષીય ખાધ લક્ષ્યને ચૂકી જવાથી રોકવા માટે પૂરતી નહીં હોય .
જોકે , આ ચુકવણી એશિયાના ત્રીજા સૌથી મોટા અર્થતંત્રને નોંધપાત્ર રાજકોષીય બફર પ્રદાન કરશે, કારણ કે ઈરાન યુદ્ધને કારણે ઊર્જાના ભાવ વધી રહ્યા છે. માર્ચ 2026 માં પૂરા થતા નાણાકીય વર્ષમાં RBI પ્રવૃત્તિઓમાંથી વધેલા ડિવિડન્ડથી ચાલુ નાણાકીય વર્ષ 2026-27 માં સરકારના ખજાનાને મજબૂત બનાવવામાં મદદ મળશે .
આ ડિવિડન્ડ ટ્રાન્સફર શા માટે ખૂબ મહત્વનું છે ?
આ એક એવા નિર્ણાયક સમયે આવ્યું છે જ્યારે ક્રૂડ ઓઇલના વધતા ભાવ ભારતના આયાત બિલમાં વધારો કરી રહ્યા છે, ચાલુ ખાતાની ખાધ ( CAD) વધારી રહ્યા છે અને વિદેશી ભંડોળ દ્વારા વેચાણને વેગ આપી રહ્યા છે.
સ્થાનિક બજારોમાં આર્થિક દબાણના સ્વરૂપમાં તેનું પરિણામ પહેલાથી જ દેખાઈ રહ્યું છે. આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં બેન્ચમાર્ક 10- વર્ષના બોન્ડ યીલ્ડ લગભગ 50 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 7.10% પર પહોંચી ગયું છે. રૂપિયો લગભગ 7% નબળો પડ્યો છે . આ ચલણના ઘટાડાને કારણે બાહ્ય ખાધ ઘટાડવા માટે ખર્ચમાં અનેક કાપ મૂકવામાં આવ્યા છે.
સરપ્લસના મુખ્ય કારણો
RBI સ્થાનિક રોકાણો , વિદેશી હૂંડિયામણ અનામતો અને ચલણી નોટો છાપવાથી થતી કમાણીમાંથી તેનું ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે. નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માટે ડિવિડન્ડ ચુકવણી મોટાભાગે વિદેશી હૂંડિયામણ હસ્તક્ષેપો અને રોકાણ કમાણીમાંથી મળેલા મજબૂત નફા દ્વારા શક્ય બની હતી.
ખાસ કરીને, નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માં યુએસ ડોલરમાં લગભગ 10% નો તીવ્ર ઘટાડો અને સોનાના ભાવમાં 60% નો વધારો થવાથી RBI ના એકાઉન્ટિંગ નફામાં નોંધપાત્ર સુધારો થયો, જેનાથી રેકોર્ડ સરપ્લસનો માર્ગ મોકળો થયો.
વધુમાં , અર્થશાસ્ત્રીઓનો અંદાજ છે કે 2025-26 માં RBI ની બેલેન્સ શીટ આશરે 20% વિસ્તરશે. આનું કારણ સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા બેંકિંગ સિસ્ટમમાં પ્રવાહિતા દાખલ કરવા માટે આશરે ₹9 લાખ કરોડના બોન્ડ ખરીદવામાં આવ્યા હતા . 2024-25 ના અંતે આ રકમ ₹76.25 લાખ કરોડ હતી.
ફિનરેક્સ ટ્રેઝરી એડવાઇઝર્સના ટ્રેઝરી હેડ અનિલ ભણસાલીએ જણાવ્યું હતું કે , સરકાર અહીં RBI પાસેથી કમાણી કરવા માટે નથી. તે અહીં કરમાંથી કમાણી કરવા માટે છે… હાલમાં , તેની પાસે વધારાની આવક એકત્ર કરવાનો બીજો કોઈ વિકલ્પ નથી. પરંતુ દરેક જણ આ વાત સાથે સહમત નથી.
STSI પ્રાઇમરી ડીલરના મુખ્ય અર્થશાસ્ત્રી આદિત્ય વ્યાસે જણાવ્યું હતું કે , જ્યારે RBI ડિવિડન્ડે નાણા મંત્રાલયને મજબૂત ટેકો પૂરો પાડ્યો છે, ત્યારે સરકારની બેલેન્સ શીટને મજબૂત બનાવવા તેમજ ખર્ચની ગુણવત્તા સુધારવા માટે ગંભીર પ્રયાસો કરવામાં આવ્યા છે.
બેલેન્સ શીટ સમીકરણ
જોકે , બેલેન્સ શીટમાં નોંધપાત્ર વિસ્તરણને કારણે સ્વાભાવિક રીતે કમાણીમાં વધારો થયો. જોકે , અંતિમ ચુકવણીનું કદ મોટાભાગે RBIના આંતરિક અનામત પર આધારિત હતું. સરપ્લસ ટ્રાન્સફર સુધારેલા આર્થિક મૂડી માળખા ( ECF) દ્વારા નિયંત્રિત થાય છે . તે નક્કી કરે છે કે કન્ટિજન્સી રિસ્ક બફર ( CRB) RBI ના કુલ બેલેન્સ શીટના 4.5% થી 7.5% ની રેન્જમાં જાળવવું આવશ્યક છે .
નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માં , RBI એ CRB ને મહત્તમ 7.5% પર જાળવવાનો નિર્ણય લીધો. જેમ અર્થશાસ્ત્રીઓએ જાહેરાત પહેલાં નોંધ્યું હતું તેમ , સેન્ટ્રલ બોર્ડ દ્વારા આ બફરને ઐતિહાસિક મધ્યમથી નીચલા રેન્જમાં ઘટાડવાનો કોઈપણ નિર્ણય સરકારને આપમેળે ડિવિડન્ડ ચૂકવણીમાં વધારો કરશે. આખરે, જ્યારે આ ચુકવણીઓ સરકારના કરવેરા સિવાયના આવકમાં નોંધપાત્ર વધારો કરવાનું ચાલુ રાખે છે , ત્યારે અંતિમ આંકડો સરકારના ખજાના ભરવા અને કેન્દ્રીય બેંકની નાણાકીય શક્તિ જાળવવા વચ્ચેના નાજુક સંતુલનને પ્રકાશિત કરે છે.
